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呈现逐年加速之势“三新”经济是新产业、新业态、新商业模式的简称，是经济中新产业、新业态、新商业模式生产活动的集合。2017年全国“三新”经济增加值相当于GDP的比重为15.7%，比上年提高0.4个百分点。分三次产业来看，第一产业“三新”经济增加值为5998亿元，相当于GDP的比重为0.7%，比上年微降0.1个百分点；第二产业“三新”经济增加值为54253亿元，相当于GDP的比重为6.6%，比上年微升0.1个百分点；第三产业“三新”经济增加值为69326亿元，相当于GDP的比重为8.4%，比上年上升0.4个百分点。第三产业“三新”经济增长迅速，增加值现价增速达17.0%。

4、通常情况下，美国经济缓慢下滑并不会导致美股牛市终结，除非出现失速并陷入衰退的风险。如2003年Q4到2007年Q3美国经济增速从4.33%滑落至2.22%，近4年时间总共滑落了2.11个百分点，期间美股牛市始终持续。而2007年Q3到2009年Q2增速从2.22%失速滑落至-3.92%，不到2年时间大幅滑落了6.14个百分点，美股牛市才被终结。

正 文1 若美股牛市终结，A股将如何演绎？近一个月内，全球经济下行压力凸显被确认，各大经济体央行降息操作此起彼伏。美国2019年Q2季度经济增速继续下行至2.29%，较一年前的增长高点3.2%增速，已经下行了近1个百分点，鉴于此，美联储在8月1日开启了自2009年以来的首次降息，幅度25个基点。不止于此根据市场预期和点阵图预测，9月中旬美联储议息会议继续降息概率几乎为确定性事件，美国的新一轮降息周期如期而至，反映出美国经济基本确认了拐点，走向持续下行趋势。同时，作为全球经济领头羊和最大经济体量的美国经济下行，也加剧了全球经济压力。

螺纹、铁矿早评：29日上海中天三级螺纹钢3780（—），唐山普碳钢坯3430（—），青岛港61.5%品味PB粉578元（+7）。螺纹主力夜盘收3656，跌1.48%，矿石主力收553.5，平。巴西淡水河谷矿区发生矿坝决堤事故，发生矿难矿区产量占淡水河谷产量约2%，占比虽然不大，但是不排除后期政府会加强矿区安全检查，从而造成产量供应紧张。淡水河谷方面宣布关闭19个存在安全隐患的大坝运行，预计影响铁矿石产量4000万吨/年，本周末澳洲或有飓风，部分港口将关闭，铁矿石方面受供应存在不确定性影响，暂时利多，但长假期间仍建议投资者控制仓位。

近日，国家统计局公布了全国“三新”经济增加值核算结果。根据《新产业新业态新商业模式统计分类（2018）》和《新产业新业态新商业模式增加值核算方法》，经核算，2017年全国“三新”经济增加值为129578亿元，按现价计算的增速为14.1%，比同期GDP现价增速高2.9个百分点。

2.1 经济、流动性、风险偏好三因素跟踪的关键变化7月经济数据全面回落，8月高频数据显示继续下行的概率较大。从7月经济数据来看，工业增加值当月同比4.8%，较上月6.3%下行1.5个百分点；固定资产投资累计同比5.7%，较上月5.8%下行0.1个百分点；社会消费品零售总额增速7.6%，较上月的9.8%大幅下行2.2个百分点。今年的经济数据呈现单月波动较大的特点，从后续的演绎来看，稳制造业投资、拉动基建投资是重中之重。从8月的高频数据来看，除发电耗煤量以外，其余指标均呈现继续下行的趋势，其中发电耗煤量增速降幅收窄，由上月的-14%回升至-3%左右；汽车销售表现不佳，1-11日汽车销量同比下滑32%；地产销售出现较大幅度下行，30大中城市地产销量再度转负；此外，从螺纹钢价格和高炉开工率来看，需求有进一步变弱的迹象。